S&P 500 aproape de atingerea minimelor din iunie


O vânzare în cele mai riscante colțuri ale pieței s-a adâncit, deoarece planul Regatului Unit de a relansa economia a alimentat îngrijorările cu privire la creșterea inflației, care ar putea duce la rate mai mari, adăugându-se la temerile de recesiune globală.

A fost o mare de roșu pentru birourile de tranzacționare a acțiunilor din întreaga lume, cu ruta S&P 500 împingând indicatorul la o distanță izbitoare față de cel mai mic din iunie – care se află cu aproximativ 0,5% sub nivelul actual. Absența unei capitulări cu drepturi depline poate fi un semn că măcelul nu s-a încheiat încă. Companii mari precum Goldman Sachs Group Inc. își reduc țintele de acțiuni, avertizând că o schimbare dramatică ascendentă a perspectivelor ratelor va afecta evaluările.

Pe măsură ce sentimentul de aversiunea la risc a luat stăpânire, Trezoriile au inversat o scădere care a trimis anterior randamente pe 10 ani peste 3,8%. Billetul verde a atins un nivel record, măturând alte valute. Euro a coborât la cel mai scăzut nivel din 2002, în timp ce lira a atins un minim din 37 de ani – fostul secretar al Trezoreriei american Lawrence Summers afirmând că politicile „naive” din Regatul Unit ar putea crea circumstanțele pentru ca lira să depășească paritatea cu dolarul.

„Se pare că comercianții și investitorii vor arunca prosopul săptămâna aceasta în ceea ce pare un eveniment de tip „sky is falling””, a declarat Kenny Polcari, strateg șef la SlateStone Wealth. „Odată ce toată lumea încetează să spună că „cred că va veni o recesiune” și acceptă faptul că este deja aici, atunci psihicul se va schimba”.

Noul guvern britanic al lui Liz Truss a acordat cele mai radicale reduceri de taxe din 1972, într-un moment în care Banca Angliei se luptă să stăpânească inflația, care este de aproape cinci ori ținta ei. Scăderea gilt-urilor înseamnă că investitorii pariază acum că banca centrală își va majora rata de referință la împrumut cu un punct complet la 3,25% în noiembrie, ceea ce ar fi cea mai mare creștere din 1989.

Citiți: Cele mai mari reduceri de taxe din Marea Britanie din 1972 declanșează prăbușirea obligațiunilor

Pe fondul temerilor sporite de o aterizare dură a economiei, mărfurile au fost puternic afectate. West Texas Intermediate a scăzut sub 80 de dolari pe baril pentru prima dată din ianuarie și era pregătită pentru a patra săptămână de scăderi. Nici măcar aurul, care este considerat un activ sigur, nu a putut câștiga din cauza creșterii dolarului.

Yuanul chinez a extins pierderile la un nivel cel mai apropiat de nivelul inferior al benzii sale de tranzacționare permise de la o devalorizare șoc a monedei în 2015. Având în vedere o Rezervă Federală gata să susțină puterea dolarului global, analiștii spun că Beijingul poate face puțin pentru a-și consolida. monedă în vremuri economice grele.

Puterea dolarului verde a fost necruțătoare și va exercita, de asemenea, o „fângere semnificativă” asupra câștigurilor corporative – acționând ca un vânt în contra pentru acțiuni, a declarat David Rosenberg, fondatorul companiei sale de cercetare omonimă.

KKR & Co. vede potențiale probleme în viitor, inclusiv o recesiune ușoară anul viitor, deoarece Fed se concentrează îndeaproape pe creșterea șomajului pentru a menține inflația sub control. Penuria de forță de muncă din Statele Unite este atât de gravă încât înăsprirea Fed poate să nu funcționeze, a scris strateg-șef macroeconomic Henry McVey.

„Acesta este un rezultat mai drastic decât scăderea câștigurilor corporative”, a spus McVey, „pentru că va încuraja Fed să înăsprească și mai mult”.

Investitorii caută numerar și evită aproape toate celelalte clase de active, deoarece devin cei mai pesimiști de la criza financiară globală, potrivit Bank of America Corp. Sentimentul investitorilor este „fără îndoială” cel mai rău de la criza din 2008, cu pierderile din obligațiunile de stat fiind cele mai mari din 1920, au scris strategii conduși de Michael Hartnett într-o notă.

„Este o realizare a faptului că ratele dobânzilor vor continua să crească aici și asta va pune presiune asupra câștigurilor”, a declarat Chris Gaffney, președintele piețelor globale la TIAA Bank. „Evaluările sunt încă puțin ridicate, deși au scăzut, ratele dobânzilor mai au multe de crescut și ce impact va avea asta asupra economiei globale – ne îndreptăm către o recesiune mai profundă decât cea la care se aștepta toată lumea? este o combinație a tuturor acestor lucruri, nu este o veste bună.

Într-adevăr, acțiunile sunt încă departe de a fi chilipiruri evidente. La cel mai scăzut nivel din iunie, S&P 500 se tranzacționa la de 18 ori câștigurile, un multiplu care a depășit cele mai scăzute evaluări observate în ultimele 11 cicluri de urs, potrivit datelor compilate de Bloomberg. Cu alte cuvinte, dacă acțiunile își revin de aici, acest nivel scăzut al pieței de urs va fi cel mai scump din anii 1950.

Sentimentul sumbru este adesea văzut ca un indicator advers pentru bursa din SUA, în convingerea că pesimismul extrem poate semnala vremuri mai bune pe viitor. Dar istoria sugerează că pierderile de acțiuni s-ar putea accelera și mai mult înainte ca actuala piață urssă să se încheie, potrivit Ned Davis Research.

Sondajul companiei privind sentimentul publicului se află într-o zonă de pesimism extrem din 11 aprilie, 112 zile de tranzacționare consecutive care marchează a treia cea mai lungă serie de tristețe de la începutul datelor în 1995. În ultimele câteva luni, după aceste perioade de pesimism extrem, câștigurile de acțiuni au fost trecătoare, cu randamente medii negative cu trei și șase luni după marca de 100 de zile.

Într-o altă amenințare la adresa acțiunilor, diferite iterații ale așa-numitului model Fed, care compară randamentele obligațiunilor cu randamentele câștigurilor din acțiuni, arată că acțiunile sunt cele mai puțin atractive în raport cu obligațiunile corporative și bonurile de trezorerie. Trezoreria din 2009 și, respectiv, începutul lui 2010. Acest semnal atrage atenția investitorilor, care acum pot căuta pe alte piețe pentru randamente similare sau mai bune.

Scăderea S&P 500 de la vârful din august solidifică canalul de tendință descendentă existent de la vârful pieței de la începutul lunii ianuarie, potrivit Gina Martin Adams de la Bloomberg Intelligence. „Defalcarea sub 3.900 de suporturi lasă puțin pentru ca indicele să apuce în drumul spre testarea minimelor din iunie”, a scris ea.

Iată câteva dintre mișcările majore de pe piețe:

Acțiuni

  • S&P 500 a scăzut cu 1,9% la ora 11:04 PT
  • Nasdaq 100 a scăzut cu 1,7%
  • Dow Jones Industrial Average a scăzut cu 1,5%
  • Stoxx Europe 600 a scăzut cu 2,3%
  • Indicele MSCI World a scăzut cu 2,1%

Monede

  • Indicele Bloomberg Dollar Spot a crescut cu 1,1%
  • Euro a scăzut cu 1,3%, ajungând la 0,9710 USD
  • Lira sterlină a scăzut cu 3,1%, ajungând la 1,0915 USD
  • Yenul japonez a scăzut cu 0,6% la 143,20 pe dolar

Criptomonede

  • Bitcoin a scăzut cu 3,3%, până la 18.606,9 USD
  • Ether a scăzut cu 3,5% la 1.278,6 USD

Obligatii

  • Randamentul titlurilor de trezorerie pe 10 ani a fost puțin modificat la 3,71%
  • Randamentul pe 10 ani al Germaniei a crescut cu patru puncte de bază la 2,01%
  • Randamentul pe 10 ani din Marea Britanie a crescut cu 28 de puncte de bază, la 3,78%

Bunuri

  • Țițeiul West Texas Intermediate a scăzut cu 5,8%, până la 78,66 USD pe baril
  • Contractele futures pe aur au scăzut cu 1,7%, până la 1.652,70 USD pe uncie

Add Comment