Semnele de avertizare: opt grafice de urmărit când Canada flirtează cu recesiune


Pe mai multe fronturi, situația se înrăutățește pentru economia canadiană. Creșterea se clătește. Piața muncii pierde locuri de muncă. Și inflația este mult prea mare. La rândul său, un număr tot mai mare de bănci naționale prevăd că Canada va intra în recesiune până anul viitor.

Starea de spirit s-a înrăutățit miercuri, deoarece Rezerva Federală a SUA a prezis că vor fi necesare rate ale dobânzilor mult mai mari pentru a controla inflația. Banca centrală a estimat, de asemenea, că creșterea economică a SUA va încetini până la 0,2% în acest an – o veste proastă pentru cel mai mare partener comercial al Canadei.

Cât de vulnerabili sunt canadienii la o recesiune? Până acum, gospodăria medie pare să se descurce bine. Dar, fără îndoială, riscurile cresc. Și cu cât este nevoie de mai mult pentru a limita inflația, cu atât mai multe daune colaterale s-ar putea răspândi în economie.

Iată opt lucruri de urmărit pentru semne de suferință.

Bogatie

Canadienii se confruntă cu un șoc de bogăție. Averea lor netă colectivă – adică activele totale minus pasivele – a scăzut cu aproape 1 trilion de dolari în al doilea trimestru al acestui an, o scădere de 6,1% față de primul trimestru, care este cea mai mare scădere înregistrată vreodată. Avantajul: gospodăriile rămân mult mai bogate (în jur de 3 trilioane de dolari) decât înainte de pandemie. Atentie, reglajul nu s-a terminat. Prețurile locuințelor continuă să scadă în al treilea trimestru, deoarece ratele dobânzilor în creștere răcesc piața imobiliară, de la care canadienii obțin cea mai mare parte a averii lor nete. Acest lucru ar putea face oamenii să se gândească de două ori înainte de a face achiziții majore. „Creșterea ratelor dobânzilor face ca gospodăriile să pară și să se simtă mai puțin bogate și le vor reduce din ce în ce mai mult puterea de cumpărare”, a scris economistul Royal Bank of Canada, Claire Fan, într-un raport recent.

Plata datoriilor

Canadienii s-au îndatorat în timpul pandemiei. Acum datorează aproximativ 2,8 trilioane de dolari, în creștere cu 16% față de sfârșitul anului 2019. Pe măsură ce ratele dobânzilor cresc, gospodăriile cheltuiesc mai mult din bugetul lor pentru rambursare. În al doilea trimestru, ponderea serviciului datoriei – totalul plăților obligate de principal și dobânzi, ca proporție din venitul disponibil – a fost de 13,6%. Este mai puțin decât înainte de pandemie – dar poate nu pentru mult timp. Economistul Toronto-Dominion Bank, Ksenia Bushmeneva, se așteaptă ca raportul datoriei-serviciu să atingă un nou maxim la începutul anului viitor. Ea a calculat că, pentru debitorul mediu, costurile serviciului datoriei ar putea crește cu 2.500 de dolari pe an până la sfârșitul lui 2023, comparativ cu începutul lui 2022. Chiar dacă canadienii își pot permite aceste plăți mai mari, ar putea exclude alte achiziții.

HELOC

Canadienilor le place să-și folosească casa ca pușculiță. Mai exact, aceștia contractează împrumuturi garantate de locuința lor, altfel cunoscute sub denumirea de linii de credit cu capital propriu. Suma datorată pentru HELOC continuă să crească. În al treilea trimestru fiscal, încheiat pe 31 iulie, cele șase bănci mari din Canada au raportat solduri ipotecare naționale în valoare totală de 265 de miliarde de dolari, în creștere față de 228 de miliarde de dolari cu trei ani mai devreme. Plățile dobânzilor sunt legate de rata principală a unei bănci, care a crescut semnificativ pe măsură ce Banca Canadei își crește rata cheie. Creșterea cu trei puncte procentuale a ratei de bază de la 1 martie înseamnă că plățile HELOC numai cu dobândă s-au dublat de la aproximativ 246 USD pe lună la 496 USD pe lună, pentru 100.000 USD împrumutați.

Insolvențe

Ca regulă generală, insolvența crește în timpul unei recesiuni. Nu în încetinirea COVID-19. Guvernele au susținut veniturile personale prin programe de stimulare a pandemiei, care au contribuit la reducerea ratei insolvenței (propuneri și falimente) și a sărăciei. Când aceste programe au expirat, insolvența consumatorilor a început din nou să crească. Dar aceste niveluri rămân modeste, mai ales atunci când sunt măsurate în raport cu populația adultă în creștere rapidă a Canadei. Ratele de nerambursare, sau plățile întârziate mai mult de 90 de zile, sunt în creștere pentru multe tipuri de împrumuturi, dar nu mai rău decât în ​​anii pre-pandemie. Cifrele sugerează că canadienii nu au probleme financiare – cel puțin nu încă.

Inflația de bază

Vestea bună despre inflație: ratele anuale sunt în scădere în Statele Unite și Canada. Proasta: Alte măsuri de creștere a prețurilor de consum se dovedesc a fi lipicioase. De exemplu, inflația de bază din SUA – care exclude alimentele și energia – sa accelerat în august. Canada a înregistrat o ușoară moderare a inflației de bază luna trecută, dar departe de niveluri care vor mulțumi Băncii Canadei. Acest lucru crește probabilitatea ca marile bănci centrale să continue să crească ratele dobânzilor pentru a menține inflația sub control. La rândul ei, Banca Canadei nu vede ca inflația să revină la ținta de 2% până la sfârșitul anului 2024. Situația pune o presiune mare asupra canadienilor care, în cea mai mare parte, nu și-au văzut salariile menținute. cu cresteri de pret.

Consum

În general, canadienii suportă inflația în pas. Vânzările cu amănuntul au atins 63,1 miliarde de dolari în iunie, o creștere cu 11% față de anul precedent. Ajustând pentru inflație, volumele de vânzare cu amănuntul au crescut cu 1,9%. Cu alte cuvinte: gospodăriile cheltuiesc mai mult, dar nu au început încă să cumpere Mai puțin Lucruri. Asta s-ar putea schimba în curând. Într-o estimare preliminară, Statscan a spus că vânzările cu amănuntul au scăzut cu 2% în iulie. Scăderea prețurilor la gaze în acea lună a avut probabil un efect uriaș. Dar analiștii vor căuta semne că consumatorii reduc achizițiile pe fondul inflației ridicate și al costurilor de împrumut în creștere.

Închiriere

Prețurile caselor au scăzut din februarie pe multe piețe. Dar, cu ratele ipotecare în creștere rapidă, accesibilitatea se deteriorează de fapt. Acest lucru pune și mai multă presiune pe o piață de locuințe de închiriere subaprovizionată în mod cronic în orașele mari și absoarbe fluxuri record de nou-veniți. La rândul lor, chiriile cresc peste tot. Rata medie a cererii pentru toate tipurile de proprietăți în Canada a crescut cu 11,1% față de acum un an, potrivit datelor de la Rentals.ca. Pentru unitățile cu un dormitor, creșterile sunt deosebit de marcate în London, Ontario. (36,9%), Calgary (29,8%) și Vancouver (18,8%). Desigur, mulți chiriași sunt acoperiți de legislația privind controlul chiriei care limitează creșterile anuale. Dar pentru cei care se deplasează, piața este extrem de competitivă și devine din ce în ce mai scumpă.

Cerere de angajare

Pe măsură ce economia se răcește, cererea de forță de muncă scade și ea. Afișările de locuri de muncă pe Indeed Canada au scăzut din luna mai, dar rămân semnificativ mai mari decât înainte de pandemie. Există multe semne de oameni care cer ajutor, în special în sectoarele cu deficit de lucrători, cum ar fi asistența medicală și ospitalitatea. Cu toate acestea, piața muncii se adaptează. Canada și-a pierdut locurile de muncă de trei luni consecutive – ceva ce se întâmplă de obicei în timpul unei recesiuni – iar rata șomajului a crescut la 5,4%, nu departe de un minim record. Timpul va spune dacă ajustarea este scurtă sau duce la concedieri masive. În Statele Unite, situația este complicată. În ciuda dezbaterii aprinse asupra faptului că Statele Unite au intrat într-o recesiune, angajatorii au creat peste 3,5 milioane de locuri de muncă acolo în acest an, până acum. Iar angajările nu sunt tocmai compatibile cu recesiunile economice.

Add Comment