Prăbușirea tehnologică lovește acțiunile din SUA, pe măsură ce frenezia optimistă crește randamentul


Acțiunile s-au prăbușit, iar randamentele obligațiunilor au atins maxime multianuale după ce zeci de bănci centrale globale s-au alăturat Rezervei Federale pentru a majora ratele dobânzilor pentru a reduce nivelurile aprinse ale inflației în detrimentul creșterii economice.

Vânzarea megacapsurilor tehnologice a cântărit foarte mult pe acțiuni, indicele Nasdaq 100 fiind subperformant, iar indicele S&P 500 scăzând cu aproximativ 2,5% față de cel mai scăzut nivel din iunie. Randamentele pe zece ani din SUA s-au situat în jurul valorii de 3,7%, cel mai mare din februarie 2011, în timp ce randamentul pe doi ani a crescut peste 4,1%. Comercianții au analizat și un articol de știri care indică faptul că Credit Suisse Group AG discuta despre o posibilă ieșire de pe piața americană.

Dolarul a rămas la maximul istoric. Alimentat de politica fermă a Fed și de investitorii care caută refugiu în scăderile pieței, biletul verde a urcat cel mai mult față de egalii săi în decenii. Mișcarea a determinat Japonia să susțină moneda pentru prima dată din 1998. Francul elvețian a scăzut cel mai mult din 2015 față de euro, după ce o creștere a băncii centrale s-a dovedit insuficientă pentru a răspunde așteptărilor pieței.

Fed și-a dat cel mai clar semnal de până acum că este gata să tolereze o recesiune ca compromis necesar pentru a recâștiga controlul asupra inflației, oficialii semnalând o înăsprire suplimentară de 1,25 puncte procentuale înainte de sfârșitul lunii. Norvegia, Marea Britanie și Africa de Sud au urmat și ele cu propriile lor creșteri, în timp ce autoritățile se grăbesc să facă față creșterilor fulgerătoare ale prețurilor.

„Vedem această nouă traiectorie, și mai mare, pentru mai mult timp, asociată cu o probabilitate semnificativ mai mare de aterizare forță și, prin urmare, nu numai fără ambiguitate, ci fără ambiguitate pentru risc”, Krishna Guha, vicepreședinte la Evercore ISI.

Imagine încorporată

S&P 500 ar putea fi pe punctul de a scădea în continuare după ce a depășit un indicator tehnic rar, potrivit strategilor Berenberg, inclusiv Jonathan Stubbs.

S-a tranzacționat sub media sa mobilă de 200 de zile timp de mai mult de 100 de sesiuni – o serie întreruptă anterior doar în timpul bulei tehnologice și a crizei financiare globale din ultimii 30 de ani. În ambele cazuri, indicatorul a înregistrat cele mai multe pierderi după ce a depășit acest nivel, indicele scăzând cu încă 50% în 2000-2003 și cu 40% în 2008-2009 înainte de a atinge vârful, au spus ei.

Strategistul șef de capital și cantitativ al Evercore, Julian Emanuel, și-a redus proiecția de la sfârșitul anului S&P 500 la 3.975 de la 4.200 și se așteaptă la o „retestare completă” a minimului din iunie în săptămânile următoare. Reducerea țintă reprezintă o probabilitate tot mai mare de recesiune după avertismentul președintelui Fed, Jerome Powell, că procesul de creștere a ratelor nu va fi „nedureros” pentru piețele forței de muncă și imobiliare.

„Veștile proaste sunt că ne aflăm încă într-una dintre cele mai slabe ferestre sezoniere ale anului, mai ales într-un an de mijloc”, a declarat Jonathan Krinsky, tehnician-șef de piață la BTIG. “Veștile bune sunt că se inversează rapid la mijlocul lunii octombrie. Credem că testăm sau depășim minimele din iunie înainte de atunci, ceea ce ar trebui să fie un punct de intrare mai bun pentru un raliu de la sfârșitul anului.

Dennis DeBusschere de la 22V Research se așteaptă ca piețele să rămână volatile, deoarece și-a menținut atitudinea neutră și limitată asupra acțiunilor.

„Este greu să trecem mult până când vom primi semne de încetinire a creșterii cererii subiacente, dar riscul final este limitat de condițiile financiare deja mai stricte, de PE mai slabe și de zborul implicat mai mult”, a scris el.

În mediul actual, Mark Haefele de la UBS Global Wealth Management susține că mediul nu este propice unei poziționări direcționale puternice pe indici globali. Cu toate acestea, el sfătuiește să nu se retragă pe margine, „mai ales având în vedere presiunea asupra lichidității din cauza inflației ridicate și provocarea de a stabili o revenire pe piețe fără a rata nicio revenire”.

„În schimb, rămânem investiți, dar și selectivi și ne concentrăm preferințele pe teme defensive, de venit, de valoare, de diversificare și de securitate”, a adăugat el.

Iată câteva dintre mișcările majore de pe piețe:

Acțiuni

  • S&P 500 a scăzut cu 0,7% la 11:34 a.m. PT
  • Nasdaq 100 a scăzut cu 1,2%
  • Dow Jones Industrial Average a scăzut cu 0,3%
  • Stoxx Europe 600 a scăzut cu 1,8%
  • Indicele MSCI World a scăzut cu 1%

Monede

  • Indicele Bloomberg Dollar Spot a crescut cu 0,1%
  • Euro a scăzut cu 0,1%, ajungând la 0,9826 USD
  • Lira s-a schimbat puțin la 1,1260 USD
  • Yenul japonez a crescut cu 1,3% la 142,16 per dolar

Obligatii

  • Randamentul titlurilor de trezorerie pe 10 ani a crescut cu 16 puncte de bază, până la 3,69%
  • Randamentul pe 10 ani al Germaniei a crescut cu opt puncte de bază la 1,98%
  • Randamentul pe 10 ani din Marea Britanie a crescut cu 19 puncte de bază, la 3,50%

Bunuri

  • Țițeiul West Texas Intermediate a crescut cu 1,3%, până la 84 de dolari pe baril
  • Contractele futures pe aur au crescut cu 0,3%, până la 1.680,30 USD per uncie

Add Comment