Ar trebui investitorii Shopify să elibereze cauțiune alături de managementul cheie?


A avea un management excelent este vital atât pentru o afacere de succes, cât și pentru stocul său. Aceste echipe stabilesc direcția afacerii și stabilesc politici care pot face sau distruge afacerea. Cu toate acestea, atunci când conducerea începe să plece, ar trebui să îi determine pe investitori să investigheze în continuare.

Două dintre Shopifyeste (MAGAZIN) cele trei funcții de conducere principale, COO și CFO, și-au anunțat recent intenția de a demisiona. Este rar să vezi că ambele poziții merg simultan și, odată cu luptele recente ale Shopify, investitorii pot crede că nava începe să se scufunde.

Ar trebui investitorii să salveze? Sau Shopify este încă un stoc grozav de deținut? Să aflăm.

S-ar putea ca fețele noi să nu fie o idee rea

Toby Shannan, fostul director de operațiuni, este în companie din 2010. Aceasta este o mulțime de experiență pierdută, dar înlocuitorul său, Kaz Nejatian, are o experiență semnificativă în procesarea plăților. Nejatian a fost CEO al Kash, o companie de tehnologie de plată, până în 2017, apoi sa alăturat Facebook (acum Metaplatforme) în calitate de manager de produs pentru plăți și facturare înainte de a se alătura Shopify în 2019. Deși plecarea lui Shannan nu este în condiții proaste (se așteaptă să se alăture consiliului de administrație), promovarea lui Nejatian arată clar managementul Shopify.

CEO-ul și fondatorul Tobi Lütke probabil că vede că viitorul Shopify constă în capacitățile sale de procesare a plăților în tandem cu ofertele sale comerciale. Această promovare este, așadar, un semn de cap către acest segment de activitate.

Amy Shapero își va demisiona din funcția de director financiar după ce și-a anunțat rezultatele din al treilea trimestru. Mai multe detalii despre tranziția lui Shapero nu au fost încă făcute publice, dacă ea se retrage sau preia o altă funcție, va fi ceva ce investitorii ar trebui să ia în considerare pe măsură ce informațiile devin disponibile. Ea este înlocuită de Jeff Hoffmeister, care provine din aripa bancară de investiții în tehnologie Morgan Stanley. Angajarea lui Hoffmeister nu este o surpriză – a fost un consilier al Shopify pentru o perioadă. Datorită legăturilor sale cu Shopify, nu ar trebui să aibă prea multe probleme să ajungă la curent.

Situațiile financiare ale Shopify nu au fost spectaculoase. După ce a înregistrat un profit în 2021, compania a înregistrat o pierdere în 2022 din cauza cheltuielilor în creștere rapidă. În calitate de acționar, sper că Hoffmeister poate îndrepta nava și poate aduce Shopify înapoi la o stare profitabilă în timp ce crește afacerea.

Prima etapă a creșterii Shopify a avut loc și, pe măsură ce compania trece la o nouă fază de afaceri, noii lideri ar putea injecta idei pentru a îmbunătăți afacerea. Deși perspectivele pentru plecarea conducerii nu sunt bune, angajarea și motivele plecării conducerii nu ar trebui să-i îngrijoreze prea mult pe investitori.

A doua zi după ce Shopify a anunțat aceste modificări, stocul a crescut cu 9% față de Compus NasdaqCâștig de 2% – indicând faptul că piața a aprobat aceste modificări. De atunci, stocul a revenit la nivelul de dinainte de anunț, deci este aceasta o oportunitate de cumpărare?

Este stocul Shopify o cumpărare?

De când a atins un vârf de peste 160 USD pe acțiune în noiembrie anul trecut, Shopify a scăzut la aproximativ 30 USD pe acțiune. Acest tip de scădere nu are loc fără un motiv întemeiat, iar încetinirea afacerii Shopify, câștigurile pierdute și evaluările ridicate ale acțiunilor au contribuit toate la căderea acesteia.

În al doilea trimestru, veniturile Shopify au crescut cu doar 16% de la an la an. Aceasta este o încetinire masivă față de creșterea susținută a veniturilor de anul trecut de 90% sau mai mult.

Pierderea netă a Shopify a fost de 1,2 miliarde de dolari, ceea ce nu este uriaș, având în vedere că a înregistrat un profit de 0,9 miliarde de dolari în al doilea trimestru al anului trecut. Principalul vinovat pentru pierderi a fost creșterea cheltuielilor mai rapidă decât veniturile și o pierdere de 1 miliard de dolari din câștigurile sale din investiții (comparativ cu un câștig de 0,8 miliarde de dolari în al doilea trimestru al anului trecut). Cu toate acestea, Shopify nu a vândut aceste investiții, așa că aceasta este doar o pierdere pe hârtie, nu reală. Cu toate acestea, atunci când cheltuielile cresc mai repede decât veniturile, steagurile mele de avertizare se ridică ca investitor.

Shopify a experimentat probabil cel mai important catalizator pe care l-a văzut vreodată, deoarece pandemia de COVID-19 a forțat mulți retaileri să-și extindă sau să-și consolideze operațiunile online. Pe măsură ce compania se maturizează, investitorii ar trebui să se aștepte la o creștere lentă. Pe măsură ce creșterea încetinește, compania ar trebui să se concentreze mai mult pe profit, dar Shopify nu a făcut-o. În schimb, a crescut prea repede și recent și-a concediat aproximativ 10% din forța de muncă pentru a reduce cheltuielile.

Shopify nu are performanțe la un standard ridicat, iar evaluarea stocului reflectă acest lucru (mai ales după ce a fost evaluat impecabil pentru tot 2021).

CUMPĂRĂ graficul raportului PS

CUMPĂRĂ date PS Ratio de YCharts

Totuși, vânzările de opt ori mai mari nu sunt ieftine pentru un titlu care a încetinit în creștere și nu a obținut profit.

Cu noul management al Shopify, încetinirea vânzărilor și concedierile, vreau să văd cum arată rezultatele din trimestrul 3 înainte de a lua orice decizie de investiție. Îmi urmăresc îndeaproape poziția Shopify, dacă compania arată că își poate gestiona mai bine cheltuielile în creștere și poate reveni la profitabilitate, ar putea merita să adăugați acțiuni. Totuși, activitatea s-ar putea muta rapid într-o direcție negativă. Nu știu ce se va întâmpla în continuare, așa că mă mulțumesc să-mi mențin poziția până când se obține o mai mare claritate.

Randi Zuckerberg, fost director de dezvoltare a pieței și purtător de cuvânt al Facebook și sora CEO-ului Meta Platforms Mark Zuckerberg, este membru al consiliului de administrație al The Motley Fool. Keithen Drury deține poziții la Shopify. The Motley Fool deține postări și recomandă Meta Platforms, Inc. și Shopify. Motley Fool recomandă următoarele opțiuni: Apeluri lungi de 1140 USD în ianuarie 2023 pe Shopify și Apeluri scurte de 1160 USD în ianuarie 2023 pe Shopify. The Motley Fool are o politică de divulgare.

Add Comment