Prețul aurului crește pierderi înainte de decizia cheie a ratei Fed, avertizează analiștii cu privire la nivelul de 1.600 USD



(Kitco News) Metalele prețioase scad din cauza forței dolarului american și a randamentelor în creștere ale trezoreriei înaintea deciziei critice privind rata dobânzii a Rezervei Federale.

Unii analiști se tem că nivelul de 1.600 de dolari pe uncie este în carte, deoarece Fed pare să rămână solicită, în ciuda unor semne economice îngrijorătoare.

„Treisprezece bănci centrale se întâlnesc săptămâna aceasta și se așteaptă ca majoritatea să crească dobânzile în mod agresiv, [but] reuniunea FOMC este punctul culminant al săptămânii”, a declarat Chris Weston, șeful de cercetare la Pepperstone.

Piețele sunt gata să analizeze decizia de majorare a ratei, previziunile economice actualizate și limbajul folosit de președintele Fed, Jerome Powell, la conferința de presă care a urmat anunțul de miercuri.

Și cu mai puțin de 24 de ore până la marele eveniment din septembrie, poziționarea aurului s-ar putea deteriora și mai mult, în ciuda pierderilor grele de săptămâna trecută. Contractele futures pe aur Comex din decembrie s-au tranzacționat ultima dată la 1.674,10 USD, după ce au scăzut de la maximul de săptămâna trecută de 1.740 USD uncia.

Iată de ce prețul aurului ar putea scădea în continuare la 1.600 USD

Analistii spun ca totul depinde de daca Fed clipeste pe fondul grijilor tot mai mari de recesiune si indoielilor cu privire la o aterizare usoara. Un astfel de semn este o „inversie extremă (aproape 50 de puncte de bază) în curba 2-10 Trezoreriei SUA”, a descris șeful piețelor globale al ING, Chris Turner.

Acesta este motivul pentru care tonul lui Powell este atât de important. „Mesajul președintelui Fed Powell va determina probabil dacă aurul va fi zdrobit aici. Aurul va avea probleme dacă Powell poate convinge piețele că nu numai că vor rămâne agresivi cu înăsprirea, dar vor menține ratele chiar dacă recesiunea economică se agravează”. Edward Moya, analistul senior de piață al OANDA, a spus.

Tendința predominantă care cântărește pe aur a fost așteptările privind o creștere supradimensionată de 75 de puncte de bază miercuri, alte 75 de puncte de bază în întâlnirea din noiembrie și 50 de puncte de bază în întâlnirea din decembrie.

“Fed a arătat clar că înclină spre o înăsprire prea mare, mai degrabă decât prea puțină. Cu o inflație încăpățânată, creșterea ratelor dobânzilor va fi agresivă”, a declarat Daniel Hynes, strateg senior pe mărfuri la ANZ. „Metalul prețios rămâne vulnerabil la scăderi suplimentare pe fondul unui context macro provocator. Așteptările unei alte creșteri agresive a ratei ar trebui să conducă la menținerea puterii USD”.

În cele din urmă, dolarul american este marele câștigător, ceea ce face acest mediu atât de dificil pentru aur.

“Acum credem că puterea USD va dura mai mult decât am crezut. Reziliența forței de muncă înseamnă că Fed va trebui să crească mai mult decât se aștepta piața. Deteriorarea condițiilor de lichiditate și creșterea randamentelor din SUA vor alimenta fluxurile de refugiu și vor adăuga un risc. premium”, a explicat Hynes. “Europa se confruntă cu o criză energetică severă, care este un vânt în contra pentru euro și sprijin pentru USD. Acest lucru ne face să credem că USD va atinge vârful în primul trimestru al anului 2023. Dolarul, vedem că aurul continuă să aibă performanțe slabe.”

Pe termen scurt, riscul pentru aur este o scădere la 1.600 de dolari uncia, deoarece cererea de metale prețioase continuă să scadă.

“Cererea pentru Haven rămâne scăzută, în ciuda riscurilor geopolitice în creștere și a contextului economic deteriorării. Din punct de vedere tehnic, tendința descendentă ar trebui să continue. Scăderea sub 1.675 USD/uncie sugerează că prețul ar putea scădea la 1.600 USD/uncie”, a menționat Hynes.

Volatilitatea aurului nu merge nicăieri, a adăugat Moya. „Prețurile vor avea probabil un argument puternic pentru o mișcare către 1.600 USD sau peste nivelul de 1.700 USD”, a spus el.

Și chiar dacă majoritatea economiștilor se așteaptă ca Fed să majoreze ratele cu 75 de puncte de bază miercuri, există totuși o șansă de 16% ca o creștere completă cu un punct procentual, conform instrumentului CME FedWatch. .

“Deși prețurile sunt cu siguranță slabe, acțiunea prețului metalelor prețioase ar putea scădea și mai mult, deoarece regimul restrictiv al ratei va dura mai mult. Într-adevăr, prețurile aurului și argintului au avut tendința de a prezenta o performanță sistematică scăzută atunci când piețele anticipează că nivelul real al ratei fondurilor federale va depăși. rata neutră”, au spus strategii de mărfuri TD Securities.

La ce să vă așteptați de la Fed în afara unei creșteri agresive a ratei

Un alt element cheie al reuniunii de politică monetară a Fed va fi prognozele economice actualizate și graficul cu puncte, care ar putea dezvălui noi perspective asupra momentului în care ciclul de creștere al Fed s-ar putea opri sau chiar să se încheie.

“Piața de swap începe să stabilească prețuri la o rată terminală de 4,75% în următoarele 12 luni, în creștere bruscă în ultimele zile și atingând noi maxime pentru acest ciclu. Într-adevăr, ne așteptăm la o schimbare brutală în Dot Plots, iar politica se așteaptă să coteze până la 4,0% în 2022 și până la 4,25-4,5% în 2023”, a declarat Win Thin, șeful global al BBH Global Currency Strategy. „Pentru 2024, rata așteptată ar trebui să rămână stabilă pentru a sublinia că nu se așteaptă niciun fel de pivot, la cel puțin deocamdată.”

Pe plan economic, analiștii se așteaptă ca Fed să-și reducă estimările de creștere și să-și ridice prognoza de inflație.

„Nu ar fi deloc șocant să vedem că prognoza de bază a inflației PCE scade de la 4,3% la 4,5% pentru 2022, dar va exista o schimbare la cererea de 2,7%? pentru 2023?” întrebă Weston. „În iunie, Fed prognoza 1,7% PIB pentru 2022 și 2023 – ar trebui să vedem că prognoza PIB-ului pentru 2022 se reduce la jumătate, dar vom vedea o previziune revizuită pentru 2023 de 1,7% PIB?


Disclaimer: Opiniile exprimate în acest articol sunt cele ale autorului și este posibil să nu le reflecte pe cele ale Kitco Metals Inc. Autorul a depus toate eforturile pentru a asigura acuratețea informațiilor furnizate; cu toate acestea, nici Kitco Metals Inc. nici autorul nu pot garanta o astfel de acuratețe. Acest articol are doar scop informativ. Aceasta nu este o solicitare de a tranzacționa mărfuri, valori mobiliare sau alte instrumente financiare. Kitco Metals Inc. și autorul acestui articol nu își asumă responsabilitatea pentru pierderile și/sau daunele rezultate din utilizarea acestei publicații.

Add Comment